O mercado financeiro tem estado atento à situação da Casas Bahia (BHIA3) após o anúncio de seu plano de recuperação extrajudicial.
Tal movimento gerou preocupações sobre o possível impacto nos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), especialmente aqueles com forte exposição à varejista. Um desses fundos em destaque é o FII HSI Logística (HSLG11), que possui uma significativa parcela de suas receitas provenientes de contratos com a Casas Bahia. Neste artigo, analisaremos em detalhes o cenário atual, os possíveis riscos e as medidas tomadas pelo FII para mitigar eventuais impactos.
FII HSLG11: Panorama e Estrutura
O FII HSI Logística (HSLG11) é uma das principais opções de investimento no segmento de logística, apresentando um patrimônio líquido robusto de R$ 1.306.981.868. Com uma valorização substancial por cota, alcançando R$ 103,24, o fundo detém a propriedade integral de cinco galpões estrategicamente localizados, totalizando uma área bruta locável (ABL) de 456.800 metros quadrados. É importante ressaltar que todos os seus imóveis possuem ocupação física de 100% e não registraram inadimplência nos últimos 12 meses.
Relação com a Casas Bahia (BHIA3)
A Casas Bahia emerge como uma figura proeminente na composição das receitas do FII HSLG11, sendo a principal locatária em dois dos galpões sob sua gestão, localizados em São José dos Pinhais (PR) e Contagem (MG). Esses contratos, embora de modalidades distintas (atípico e típico), representam uma parcela significativa das receitas do fundo, com a varejista contribuindo com aproximadamente 37,9% da renda total proveniente de aluguéis. No relatório gerencial de março, o FII registrou uma renda de aluguéis de R$ 10,817 milhões, evidenciando a relevância da Casas Bahia como fonte de receita.
Impacto do Plano de Recuperação Extrajudicial
O anúncio do plano de recuperação extrajudicial pela Casas Bahia (BHIA3) despertou preocupações no mercado financeiro, especialmente entre os investidores do FII HSLG11. Entretanto, a gestão do fundo prontamente esclareceu que tais medidas não afetarão a relação contratual estabelecida com a varejista, garantindo a continuidade das operações e dos pagamentos de aluguéis.
Análise de Riscos e Perspectivas
Embora a situação gere incertezas, é importante ressaltar que o FII HSLG11 apresenta uma posição sólida, com uma diversificada carteira de imóveis e uma gestão atenta aos riscos. A ausência de inadimplência nos últimos 12 meses é um indicativo da eficácia das estratégias adotadas pelo fundo para mitigar eventuais impactos negativos.
Diante do cenário apresentado, é possível afirmar que o FII HSI Logística (HSLG11) está bem posicionado para enfrentar os desafios decorrentes do plano de recuperação extrajudicial da Casas Bahia.
Com uma gestão diligente e uma carteira de imóveis resiliente, o fundo demonstra sua capacidade de preservar valor e garantir retornos consistentes aos seus cotistas.
